南方财经全媒体集团投资快报记者黄敏

6月26日，A股全线大幅调整，沪指收跌2.26%，深证成指下跌3.44%，创业板指大跌4.07%；沪深京三市全天成交35757亿元，较前一交易日缩量435亿元。算力硬件、电池、稀土、通信设备等高成长赛道领跌，玻璃基板、航天装备、光学光电子、绿电、光刻机板块逆势走强。

投资快报记者观察到，短期市场调整，或源于多重因素共振。兴业证券策略团队指出，半年末公募基金业绩考核窗口，机构集中兑现上半年涨幅较大的AI算力、光通信、锂电赛道浮盈是核心内因；叠加海外科技股走弱、美债收益率高位波动带来外资阶段性流出，高位赛道筹码拥挤催生技术性回调，并非基本面出现恶化。多家券商一致认为，沪指4000点区间具备较强支撑，短期情绪释放后，中长期政策驱动主线将重新主导行情。

超20万亿元投资！打开电网、储能、算电协同增量空间

6月25日，国家发展改革委、国家能源局发布《新型能源体系建设“十五五”规划》（以下简称《规划》），推动新能源集成融合发展。国家能源局明确2026至2030年能源全产业链总投资规模超20万亿元，风光大基地、特高压电网、新型储能、算电协同、绿氢、海上风电成为核心投资赛道，中长期产业红利确定性充足。

中信证券研报分析认为，本次规划首次将新型电力系统作为能源发展核心主线，设置清晰量化目标：2030年新能源发电量占比提升至30%、风光装机占总装机比重超50%，非化石能源消费比重稳步抬升，将从三大维度释放投资机会。

第一，电网基础设施万亿级扩容。特高压、柔性直流、配网智能化为短期弹性品种，“十五五”电网重点投向跨区输电通道与城乡配网改造，设备厂商订单将持续落地；

第二，新型储能迎来刚需化时代。风光消纳硬性指标倒逼配套储能建设，叠加算电协同政策落地，储能新增发电侧、数据中心柔性负荷两大应用场景，太平洋证券看好钠电池、储能系统集成龙头长期成长空间；

第三，算电协同打开全新蓝海。银河证券分析，政策统筹算力枢纽与新能源基地同步布局，鼓励数据中心绿电直连、参与电网调峰，风光储算一体化综合服务商将收获第二增长曲线。

政策同时放宽民企能源投资门槛，核电、水电、储能、虚拟电厂全面向社会资本开放，105个绿电直连项目中民企占比过半，市场化机制完善将持续抬升行业整体盈利中枢。

权益基金上调权益权重，释放长期增配信号

6月26日晚间，近百家公募同步发布公告，第二批上千只基金启动业绩比较基准修订，标志着公募基准改革从试点进入全面铺开阶段。不同于市场误读的“强制调仓令”，监管明确改革遵循“优先调整基准而非调仓”核心原则，调整仅校准产品评价标尺，不强制基金经理买卖持仓资产。

市场分析认为，本次调整释放两大积极信号：其一，大量权益基金上调基准内权益资产权重，匹配基金长期高仓位运作现状，侧面反映了公募机构对A股中长期市场具备坚定信心；其二，产品定位清晰化，多数基金将单一沪深300基准切换为中证800、中证A500宽基，或匹配自身持仓的行业主题指数，债券、FOF产品同步细化基准构成，FOF新增黄金资产基准，多资产配置框架更加完善。

国信证券金融分析师孔祥表示，基准规范化改革具备长期利好：一方面约束基金经理风格漂移，减少资金在热门赛道无序轮动，降低市场波动；另一方面提升产品透明度，投资者可清晰识别基金风险收益特征，缓解追涨杀跌行为，持续引导居民中长期资金入市，优化市场资金结构，为权益市场提供稳定增量资金。鹏扬基金策略分析师魏枫凌补充，本次改革本质是重塑公募行业投资者保护体系，长期将改善基金持有体验，助力资本市场机构化、价值化发展。

此外，公募基准改革带来中长期资金入市预期，市场底部支撑力度充足。兴业证券张启尧提示，无需过度放大短期指数波动，半年末流动性扰动属于季节性现象，伴随7月中报业绩披露窗口来临，政策受益、业绩兑现的龙头标的有望迎来估值修复行情。