21世纪经济报道记者易妍君

当国内掀起“养龙虾”（部署、调教OpenClaw的过程）的热潮，潜在受益的AI板块却迎来剧烈波动。

3月13日，A股三大指数震荡调整，化工、风电板块表现强势；但AI算力、云计算、IDC（算力租赁）分别下跌了3.71%、3.88%、4.39%，跌幅靠前。

受访人士向21世纪经济报道记者指出，尽管长期前景广阔，但OpenClaw的发展仍面临安全风险、法律真空、技术落地进度与需求变化等多重不确定性，投资者在当前节点需警惕情绪炒作、估值泡沫等风险。

“养龙虾”带动Token消耗指数级增长

最近，OpenClaw刷屏了大家的朋友圈，科技圈内外的人都在忙着“养龙虾”。

据机构统计，自年初以来，OpenClaw在GitHub平台的星标数快速突破25万，成为该平台史上增长最快的开源项目之一。

OpenClaw出圈的底层逻辑在于，其在更大范围内，将大型语言模型（LLM）从“会聊天”的对话工具，转变为能够直接操作用户计算机、执行复杂任务的助手。

某种程度上，OpenClaw的火爆或是加速AI发展的又一催化剂。

中欧基金基金经理宋巍巍分析，公有模型如ChatGPT，Deepseek，Gemini等，本质上是将用户的数据与智力输出给一个中心化的大脑，用户只是使用者。而OpenClaw代表的私有模型，目标是让用户拥有一个完全听命于你、数据主权归你的个人“数字员工”。

对于科技领域而言，OpenClaw的出圈将深刻影响AI应用形态。

比如，宋巍巍判断，OpenClaw的出现将马上重新定义即时通讯软件。OpenClaw作为Agent，用户与之沟通的媒介就是即时通讯软件，未来的即时通讯软件将分为可以接入OpenClaw的和不能接入的。对Agent接口关闭的即时通讯软件将遇到巨大的用户使用时长，甚至用户数量的流失。另外，大模型尤其是私人大模型，可以帮助解决用户的困惑和问题，也可以帮用户执行在互联网、电脑、手机上的任务，人与机器或者AI交流的价值持续提升。

值得一提的是，AI技术不断进步的过程，也将催生新的投资机会。

止于至善投资总经理何理向记者指出，“养龙虾”热潮核心带动Token消耗指数级增长，串联AI全产业链，核心受益板块集中在算力基础设施、云服务与部署、AI智能体生态与应用三大领域。

何理具体分析，算力基础设施作为刚需且业绩兑现最快的领域，涵盖算力租赁、AI服务器与液冷硬件、国产算力芯片。其中推理算力需求激增推动租赁价格上涨，硬件订单饱满，国产芯片在推理场景渗透持续提升。云服务与部署板块中，OpenClaw主流部署方式为云端一键安装，服务商承接部署需求且溢价能力提升。边缘算力针对轻量部署场景需求增长，相关转型企业具备先发优势。

此外，AI智能体生态与应用板块中长期受益，涵盖提供任务编排、API对接等服务的企业，以及在金融、工业、办公等垂直场景落地应用的企业。商业化变现空间逐步打开。

排排网财富研究总监刘有华也谈道，“养龙虾”热潮主要利好四大板块：

第一，算力板块：其运作模式推高推理侧算力需求，直接利好算力租赁、服务器等领域。第二，国产芯片：本地化部署要求推动国产AI算力芯片的适配与突破，相关厂商将受益。

第三，云服务与AI安全合规：云服务是部署的核心载体，而其高权限特性催生了对技能审核、数据防护等合规服务的需求。第四，AI智能体解决方案提供商：能够提供产品适配与解决方案的企业将分享行业成长红利。

关注三方面风险

不过，短期内，市场对OpenClaw相关概念板块仍存疑虑。

Wind数据显示，自3月11日以来，云计算、AI算力、IDC（算力租赁）指数已连续调整了三个交易日；3月11日当天，IDC（算力租赁）指数跌逾4.3%，云计算、AI算力指数的跌幅也都超过3.7%。

相较此前几个交易日，板块热度显著降温。

3月6日—3月10日，深圳龙岗、合肥、无锡等多地密集推出专项政策，从资金、算力、数据、场景等多维度支持OpenClaw生态发展。政策利好带动相关板块连续上涨了4个交易日。

板块行情快速变化，或源于OpenClaw发展前景的不确定性。

其中，安全风险和与法律困境已引发较多关注。

在宋巍巍看来，单纯依靠自然语言提示词作为安全护栏极其脆弱。当AI获得Full Disk Access（完全磁盘访问权限）后，任何安全漏洞都可能导致数据的系统性泄露。OpenClaw的第三方插件生态（ClawHub）亦可能存在安全隐患风险。

另外，“当AI从工具变成自主执行者，传统的责任归属逻辑彻底失效。如果OpenClaw在执行指令时，无意间泄露了商业机密、发出了诽谤性邮件，甚至参与了网络攻击，责任该由谁负？是下达指令的用户，是编写代码的开发者，是提供底层模型的厂商，还是那个拥有‘自主决策’能力的AI本身？目前全球对此几乎处于法律真空状态，这不再是技术bug，而是智能时代对现有社会秩序和法律体系的重新定义。”他谈道。

从投资角度看，何理指出，相关板块能否持续受益OpenClaw的发展，核心取决于技术与需求、产业与商业化、政策与风险多方面因素。

他具体分析，AI智能体规模化落地进度、多智能体协同及行业定制化落地速度决定Token消耗增速。大模型Agent能力升级、算力调度优化、国产芯片生态成熟度，直接影响算力需求释放与企业成本控制。而商业化模式从“按调用量收费”向“按业务结果分成”转型，以及企业级客户订阅率、留存率提升，是行业从概念炒作转向实质增长的关键。

同时，智能体与办公软件、行业系统的生态兼容性则决定其渗透速度与市场格局。AI智能体监管合规制度完善与否会影响行业格局，利好头部合规企业。高端GPU供给、国产芯片产能释放节奏则决定供应链稳定性，是行业持续景气的核心约束。

业内人士提醒，在当前节点布局云服务、算力租赁等板块，需重点关注三方面的风险。

刘有华表示，第一，警惕情绪炒作与估值泡沫。板块短期涨幅可能已较大，需甄别个股是否有真实业绩与订单支撑，避免追高已脱离基本面的标的。第二，关注技术路径与需求的不确定性。AI应用仍在演进，需关注具体技术路线变化对细分领域需求的影响。第三，审视行业竞争与供应链风险。需考察公司在激烈竞争中的护城河，对算力租赁等重资产模式，需关注其资金压力与上游供应链（如芯片）的稳定性。

另外，何理分析，当前应重点把控风险与优化策略，需识别算力价格波动、供应链、安全合规、估值泡沫等核心风险。

他建议，聚焦有实际订单、业绩兑现确定的标的，回避纯概念炒作。算力租赁需优选“资源+技术+客户”三重壁垒龙头，关注算力利用率与毛利率。云服务方面，聚焦Agent部署入口与合规能力，优先选择一键部署、备案完善的厂商。节奏上，需短期关注“部署落地+算力涨价”催化，中长期布局国产自主化与场景商业化，平衡短期弹性与长期成长。