21世纪经济报道记者黄子潇深圳报道

“预计9月份美联储会有一次25个基点的降息。”汇丰环球投资研究首席亚洲经济学家兼亚洲联席主管范力民（Frederic Neumann）接受21世纪经济报道记者采访访时表示。

9月，汇丰第十二届中国研讨会在深圳举行。范力民谈及美联储降息、亚洲经济预期、香港金融发展等议题。他认为，范力民表示，尽管很多机构认为可能会有5到6次降息，但是汇丰的观点更加保守，认为美联储会最多降息三次。

范力民驻香港工作已接近20年，本次采访他仅用了十多分钟从西九龙站到福田站。熟悉香港的范力民表示，香港的国际金融中心地位将会继续提升，而这受益于两个原因。

美元降息预期渐明朗

截至北京时间9月3日晚，芝加哥商品交易所的美联储观察（FedWatch）工具显示，市场对美联储9月降息25个基点的预期概率超过90%。

范力民表示，目前汇丰预计9月份美联储会有一次25个基点的降息，其中，美国劳动力市场数据本周即将发布，该数据对降息决策具有重要影响。若劳动力市场保持强劲，降息计划可能会推迟。此外，美联储的人事变动也是非常大的不确定因素。

“我们可能会看到新的美联储主席，还有各个区的负责人也会出现变化。”

另一方面，在9月份降息逐渐成为共识之后，“具体降息几次”成为了诸多机构争论的焦点。

范力民表示，尽管很多机构认为可能会有5到6次降息，但是汇丰的观点更加保守，认为美联储会最多降息三次。

回顾过往，每次美联储降息后，各国央行往往会有所行动。如果9月份降息真的落地，亚洲各国的央行会有哪些应对措施？

范力民在接受21世纪经济报道记者提问时表示，目前亚洲央行随着美联储降息，例如印度、韩国、印尼等国都在降息，而日本的加息是唯一例外。

“如果所有人都在降息，降息对于汇率的冲击就会比较小，因为大家的步伐一致，就会部分抵消了降息的影响。”

2025年初，汇丰在一份报告中称，对亚洲的市场前景乐观。预计2025 年亚洲（除日本以外）的经济增长预计将保持在4.4%的水平，远高于2.6%的全球平均预期增长率。彼时汇丰亦指出印度和东盟国家经济将保持强劲增长，中国持续加大刺激经济的政策力度。

不过，上半年全球经济经历了诸多不确定性。当21世纪经济报道记者询问汇丰是否对这一增速预测进行调整时，范力民表示“并没有”。

原因何在？他表示，今年上半年的经济增长强于预期。尽管上半年发生许多引发全球经济震荡的事，但影响可能会后置，可能会反映在下半年或者明年，因此并未调整今年的预测。

“各地区上半年走强，下半年走弱，‘一强一弱’的抵消使得我们对今年的预测维持不变。不过，我们预测明年的经济会进一步放缓，例如对美国明年的经济预测从1.8%下调到1.3%，部分亚洲地区亦然。”范力民表示。

香港金融业两大趋势

范力民驻香港工作已接近20年，目前他常以汇丰驻香港首席亚洲经济学家兼亚洲联席主管的头衔出席活动，本次采访他仅用了十多分钟从西九龙站到福田站。

此前7月31日，香港特区政府统计处发布的经济数据显示，根据预先估计数字，香港二季度本地生产总值同比实质上升3.1%。据悉，香港经济自2023年开始恢复增长，截至目前GDP已持续10个季度上升，展现出香港经济的强劲韧性。

熟悉香港的范力民表示，香港的国际金融中心地位将会继续提升，受益于两个原因。

一方面是全球资本的重新配置，美国的资金持续流出并流入世界各地。例如中国股票市场的强劲也反映了这一趋势，香港的国际金融中心地位将受益于上述“再配置”的趋势。同时，香港金融业的强势，可对大湾区的制造业强项形成互补。

另一方面，他也表示，现在中国的对外投资正在上升，资本流动方向出现了“逆转”。“过去如果一个公司想要借钱，要去纽约或者伦敦，现在来香港就可以了。”他表示，过去更多是海外资本流入中国，现在是中国的资本加速出海，香港可以充当枢纽。如果这一模式平稳运转，香港的金融中心地位会向伦敦和纽约靠拢。

另一方面，他亦认为，中国居民财富的上升惠及了香港，带动了香港股市、香港保险、资管规模的增长，目前香港的家族办公室等私人财富管理的竞争力日益增强，作为金融中心的地位其实是越来越接近顶级。

在谈及香港和新加坡的竞争方面，如果从私人财富管理上看，香港是超越新加坡的，并且香港是中国资金通向世界的枢纽。不过新加坡在外汇交易、对东盟的融资活动上也有一些特有的竞争力。两者各自有自己的竞争赛道。