导语： 在当前复杂经济形势下，如何有效化解金融风险、盘活存量资产、助力困境企业重生，是推动经济高质量发展的重要课题。广东，作为改革开放前沿与金融强省，再次率先探路。2025年6月26日，一个由政府指导、三级共建、市场化运作的创新型平台——湾区国际重组中心正式设立，并在第14届中国（广州）国际金融交易·博览会开幕式上揭牌成立。它旨在为企业纾困与特殊资产处置提供“全面诊断、综合施策”的新路径。本期《广东金融大讲堂》（上集）将深度对话中心两位负责人，解读这一生态平台的战略考量、运作模式与实践价值，揭示其如何为广东乃至大湾区金融安全与活力注入新动能。

【重磅发声】“企业重组和重整本质上是人才、资金、技术等生产要素的重新配置和优化过程。具体是指对具备再生价值但面临严重财务困难的企业，通过法律程序和市场化机制实施救助，帮助其恢复经营能力和债务清偿能力。目前，全球企业重组重整中心主要集中在美国、英国和新加坡等地。这些地区具备成熟的法治体系、高度专业化和国际化的法律服务人才，吸引了众多跨国企业前来开展破产重整和债务重组，从而在技术、资本等方面占据发展主动。”——王苹，广州交易集团党委副书记、副董事长、总经理

第一部分：设立背景与战略意义

专访嘉宾：湾区国际重组中心副理事长、中心主任胡国强

南方财经：请您解释平台为何而生，其设立与国家和地方金融战略的关联，以及如何体现政策执行力的？

胡国强：近些年，受国际形势和经济周期波动等多重因素影响，境内外有纾困需求的企业日益增加，但救济途径相对有限，导致特殊资产管理行业风险上行。广州市委、市政府高度重视特殊资产管理行业高质量发展，多次召开金融专题会议，出台“特资十条”支持政策，通过建立全盘工作机制、深化府院联动机制建设、提升“企业破产”营商环境指标等多项创新举措，在全国率先从政府层面构建起特殊资产管理新模式，为湾区国际重组中心的建立提供强大的政策支撑。

湾区国际重组中心的建立，一方面是响应国家粤港澳大湾区发展战略，优化区域营商环境，另一方面是落实广州市2025年政府工作报告关于“构建特殊资产管理新模式”的工作部署，“救早、救小、救急”，从源头防范化解金融风险。

中心是国内首个由政府指导设立，中央、省、市三级共建的独立法人重组机构。我们立足于市场化运作，整合企业纾困重组和司法重整事务的行政管理部门、特资平台、协会、金融机构、产业机构、专业机构等资源力量，搭建“政府指导+市场发力+司法保障”的重组赋能服务体系，建设集府院联动、专业服务、资金要素、产业资源、政策支持等“五位一体”的企业纾困和重组服务平台，将能够为境内外困境企业提供重组辅导和纾困服务，帮助企业脱困再生，助力特殊资产管理行业有序、健康发展。

南方财经：您刚刚提到广州市政府颁布了《特资十条》，可以简单介绍一下，相关的核心内涵吗？

胡国强：“特资十条”的全称是《广州市推动特殊资产管理行业发展的若干措施》，它是全国范围内第一份由地方政府出台的专门推动特殊资产管理行业发展的政策文件，既是落实中央经济工作会议和中央金融工作会议有关防范化解风险的有力举措，同时也为广州新旧动能转化、发展壮大新质生产力提供了制度保障。广州领全国之先提出“探索建立特殊资产管理新模式”，围绕优化营商环境、集聚行业要素、跨境投资便利、消费者权益保护等方面提出一系列思路举措，搭建政府与法院共同主导、社会各方参与的工作格局，逐步完善以大湾区特殊资产赋能服务平台为核心的特殊资产“四梁八柱”体系建设。

“特资十条”不仅着眼于当下的风险化解，更着眼于长远，希望通过盘活存量资产，为培育新质生产力和推动产业升级赋能，是设立湾区国际重组中心的重要政策支撑之一。

南方财经：过去特殊资产的处理是怎样的？过去的模式或其他地方的经验遇到的困境是？

胡国强：过去特殊资产的处理较为简单粗暴，俗称“三打”，也就是打官司打包打折，更多是以低买高卖的贸易思维对待特殊资产。但是，随着现代化经济体系的复杂程度上升，特殊资产涉及的法律关系、民生问题更加复杂，传统处理方式的短板不断显现，如资产价值挖掘不足、处置效率低下、资源整合能力弱、风险识别薄弱等。简单地引入资金、应对诉讼、出让债权等方式难以根本性解决问题，亟需一条“全面诊断、综合施策”的纾困新路径。

重组恰好为特殊资产的处置提供了新思路，它涵盖了多元化的重组形式，诸如资产重组、资本重组、资源重组、债务重组、股权重组、产业重组、组织重组和管理重组等。通过重组让特殊资产处置超越简单叠加，形成“1+1＞2”的协同效应，或者是在精简中实现“5-2＞3”的增值奇迹，降本增效，恢复企业的运营能力和偿债能力。

总之，重组的精髓在于资源的最优化配置与机制创新，其灵魂是在规则内创造无限可能，最终达成多方共赢的“柳暗花明”。对于特殊资产管理行业而言，利用好重组这个工具，就多了一把破除危机、摆脱困局、创造财富的钥匙。

南方财经：湾区国际重组中心能为大湾区营商环境，以及普通市场参与者带来哪些实实在在的“安全感”和“新机遇”？围绕困境企业纾困与资产盘活，中心进行了哪些布局？比如湾区定位？技术赋能？专家队伍等等

胡国强：中心通过打造常态化的府院联动衔接机制，建立重组协调人、投资人、专业服务机构三大资源库，一站式导入市场资源，打造多元化创新处置方案等手段，将有力帮助困境企业重燃生机，在化解历史问题的同时，也为经济发展输送了新动能。

围绕困境企业纾困与资产盘活，我们构建了系统性解决方案，重点聚焦四个方面：

一是专业诊断与价值评估。我们通过系统化监测与专业分析，对债务结构、资产质量与运营能力进行深度剖析，给困境企业做一次全面的“体检”。既找出困境问题到底出在哪，同时也要发现困境企业的真正价值，并据此为企业量身定制重组方案，助力企业及早摆脱困境，让资产重新“活”起来。

二是资源整合与配置。我们的目标很明确，就是为企业精准对接它所需要的一切支持。既有能提出重组方案的重组协调人，也有能提供产业支撑的产业投资人，还有能投入增量资金的金融投资人，以及各类专业服务机构。我们把专业智力、产业资本、金融支持、专业服务等结合起来，根据企业的具体情况，提供一揽子解决方案。

三是庭外重组庭内重整衔接。我们以“府院联动”为核心机制，通过组织债权人协商、设立债务“暂停期”等方式，为企业争取宝贵的战略调整期，让企业能喘口气。同时为后续司法程序提前梳理问题、化解矛盾。在此基础上，广州市委金融办代表我们和广州市中级人民法院签订了《关于构建庭外重组与庭内重整衔接机制的合作备忘录》，建立了一条从庭外重组到庭内重整的“绿色通道”，支持庭外重组方案高效地进入司法程序，得到司法保障。值得一提的是，这个衔接是双向的，中心达成重组方案的案件可以移送给法院进行重整，法院受理但未达到立案条件的案件也可以移交给中心进行重组。

四是行业生态培育。我们致力于和市场主体一起搭建“重组中心”这个生态平台，共同培育行业生态。中心是由市场要素基础设施、多个行业协会和专业机构一起发起的，并组建了“三大资源库”共同参与建设，这就提供了一个坚实的“地基”。在这个基础上，我们促进信息共享，让好项目、好想法能快速流动起来，为共建机构提供广阔的展业市场。同时，推动专业研究，深化对行业规律和模式的认识，并构建人才体系，为行业储备力量，持续提升特殊资产行业的整体专业化水平与资源配置效率，从而更有效为困境企业发展提供新动能，为实体经济注入新活力。

第二部分：核心概念与重组范式

专访嘉宾：湾区国际重组中心联席主任，屠朝锋

南方财经：从民众理解的角度，特殊资产指什么？对象就是为困境项目和有并购重组需求企业搭建桥梁吗？如何简单理解？

屠朝锋：好的。一般来说，特殊资产是指因信用违约、流动性折价、经济周期、政策管控、运营管理折价等特殊原因导致价值低估或需快速处置变现的资产。由于处置时间紧迫、资产完整度、信息不对称等因素，特殊资产通常具有价格明显低于账面价值的特点。例如比较常见的金融不良资产、罚没资产、涉诉资产、企业改制或破产清算过程中的变现资产、商业不良或抵债资产、特别机遇变卖资产等。困境企业往往是多种特殊资产的综合体，既可能是银行的金融不良债权，也可能是供应商、建筑公司等工商企业的商业不良，还可能作为被告成为涉诉资产。

我国经济经过40多年的高速发展，已经形成了巨大的存量，拥有巨大的实体和金融资产规模。进入增速放缓的存量时代，债务关系愈发复杂、投资人越发谨慎，困境企业想要获得新生，不能采用“头痛医头脚痛医脚”的传统方法，而需要一条“全面诊断、综合施策”的纾困新路径——这就是重组。我们中心正如为困境企业提供重组救助的三甲医院，重组专家委员会是不同领域的科室，重组协调人是一线专业的临床医生，运用债务重组、资产重组、股权重构这些专业的“组合拳”，为困境企业量身定制解决方案，最大化救助困境企业的商誉和营运价值，让其获得新生；为产业投资人输送优质资产，以较低成本实现强链补链，助力产业体系优化和企业健康发展；为金融投资人提供丰富的特殊投资机遇，赢得超额投资回报。

南方财经：如果一家企业或个人确实遇到了暂时的流动性困难，在寻求像贵平台这样的专业帮助时，最需要注意什么？最佳的求助时机是什么？

屠朝锋：我们建议是越早越好，债务人发现资产负债压力上行，且各债权人方面债务尚未集中爆发的阶段，应当主动向中心提出重组申请。常见的节点，比如银行利息给付困难、职工工资支付困难、资产营收大幅下降。

重组中心在受理重组申请时，会重点审查债务人的资产负债情况以及重组价值，以便匹配合适的重组资源、制定专业重组方案。因此，债务人应及时梳理能够反映现状的相关证明材料，包括但不限于资产负债状况、经营情况、财务情况、决策机制、发展前景等证明材料，确保提供信息的真实性、准确性。此外，重组工作离不开债务人的积极配合与自救，债务人自身需要有强烈的自救意愿，遵守法律法规及重组中心规程等制度，积极配合重组工作，共同实施重组方案。

南方财经：如果企业已经进入破产重整程序，还能否寻求中心帮助？能否简单介绍一下重组与破产重整之间的关系？

屠朝锋：破产重整特指《中华人民共和国企业破产法》框架下的“破产重整”，是在法院主持下，对符合法定条件（如不能清偿到期债务且资不抵债，或明显缺乏清偿能力）的危困企业进行生产经营整顿和债权债务关系调整，使其重获经营能力的法律制度。一旦法院受理重整申请，所有针对该企业的诉讼和强制执行程序立即停止，利用法律的强制力，进行“刮骨疗毒”，是拯救企业的“最后一道防线”。

重组是基础、是首选，重整是保障、是底牌。一个成功的企业纾困，往往是先尽力进行庭外重组，充分应用。若重组无法达成共识或情况恶化，则及时启动司法重整，利用其法律强制力为企业争取重生机会。两者共同构成了拯救危困企业的完整工具箱。

我们中心与广州市法院建立了案件双向移送机制。已向法院提交申请但未立案的案件，在获得当事人认可后，法院可将案件移送我中心，经过重组程序达成重组方案的，再由中心向法院报送重组情况说明，可依法按简易程序立案并快速审理。

若法院已经受理，进入破产重整程序，重组中心原则上不再受理此类案件，但当事人有和解或调解意愿的，可向中心寻求帮助，协助和解或开展调解，中心将组织重组重整调解专家协助当事人进行和解或调解。同时，可协助匹配投资人资源，协调债权人关系，从而提高重整的成功率。

南方财经：中心是否会收取费用？水平是？如何保障信息的保密性？

屠朝锋：重组中心是从事非营利性社会服务活动的民办非企业单位，收入来源包括财政拨款、业务收入、捐赠收入等。案件重组费将依据我中心公示的收费管理办法进行收取。中心成立初期，在确保中心运营成本得以覆盖的前提下，将尽量降低费用，体现对困境企业的支持。

在重组申请受理阶段，我们会要求相关机构对项目重组信息进行保密，防止对企业经营造成不良影响。这涉及企业的商业秘密和敏感信息，如财务信息、客户信息、合同信息等。中心的保密措施采取多种方式，如签订保密协议、限制信息知悉范围、建立内部信息隔离机制等，充分做到敏感信息物理隔离、制度隔离、系统隔离。

同时，中心充分尊重各方当事人的知情权，确保保密措施不影响重组程序的公正性。在受理后重组协调人将按照法律法规及中心的要求及时进行必要信息披露，保障各当事人的知情权。主要包括向债权人、债务人及其他相关方提供必要的信息和资料，以便他们了解企业的财务状况和重组方案和实施计划。信息披露的具体方式和范围将根据相关法律法规和中心的具体要求来确定。

该专题的下集部分，将针对湾区国际重组中心的创新机制与业务流程，对投资者的建议以及重组中心未来展望等更多精彩内容展开介绍，敬请关注！