投资快报记者李山广州报道

年末的资本市场监管再出重拳。2025年12月9日晚间，嘉澳环保（603822）及惠伦晶体（300460）分别收到《行政处罚事先告知书》，并触发其他风险警示风险，股票简称分别变更为“ST嘉澳”和“ST惠伦”。

12月11日，两家公司同日“戴帽”，股价双双跌停，投资者维权大幕随之拉开。相关受损股民可关注“投资快报”公众号，通过右侧股民索赔菜单栏加入。

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财务造假“累犯”，业绩深陷亏损泥潭

根据浙江证监局下发的《行政处罚事先告知书》，嘉澳环保的核心问题在于2022年及2023年年度报告存在虚假记载。为此，公司将被处以550万元罚款，两名时任高管合计被罚450万元。

事实上，这并非嘉澳环保首次在信息披露上出现问题。早在2021年5月，公司就曾因2019年年报存在虚增营业收入、虚减净利润等问题被证监会处以100万元罚款。此次再犯，显示其公司治理与内部控制问题并未得到根本解决。

与屡次违规相伴随的是公司堪忧的经营业绩。财务数据显示，嘉澳环保已连续三年陷入亏损，2022年至2024年归母净利润分别为亏损3244万元、754万元和惊人的3.67亿元。尽管2025年前三季度公司营收出现大幅增长，但净利润仍为亏损2536.6万元。

此次财务造假事实的曝光，无疑给其本就脆弱的经营基本面蒙上了更厚的阴影，也严重打击了市场信心。值得注意的是，截至三季度末，信达澳亚基金旗下两只产品仍位列公司前十大流通股股东，合计持有市值约1.8亿元，机构投资者也深陷其中。

资金占用牵出造假链条，实控人遭重罚

惠伦晶体收到的罚单则揭示了另一类典型的违规模式。

广东证监局查明，公司在2020年至2022年期间存在系统性违法违规行为。其脉络始于2020年，公司以采购等名义将资金转移至控股股东及实控人赵积清的关联方，用于偿还质押款与个人借款，形成非经营性资金占用，且未在年报中披露，构成重大遗漏。

为掩盖资金占用的痕迹，公司在后续两年进行了更为复杂的财务操纵。

调查显示，2021年至2022年期间，惠伦晶体通过虚构资产、结转成本以及签订虚假订单、确认未提货收入等多种手段，同时虚增成本和营业收入，导致相关年度财务报告严重失实。这一系列操作构成了一个完整的违规链条。

基于此，广东证监局拟对惠伦晶体责令改正、警告并处300万元罚款，对组织指使上述行为的实际控制人赵积清处以400万元罚款，对其他四名责任人员合计罚款540万元，总额高达1240万元。

惠伦晶体的经营层面同样面临困境，公司已连续三年录得亏损。2025年三季报显示，其前三季度净利润亏损超过7600万元。公司公告称，被占用的资金及利息已于2025年3月全部归还，并将加强内部治理。根据规则，公司申请撤销ST需满足对相关财报进行追溯重述且行政处罚决定书下达满十二个月的条件。

依法索赔路径明晰，关注时效维护权益

两家公司同步“戴帽”，直接后果是股票交易将受到限制——嘉澳环保涨跌幅限5%，惠伦晶体仍按创业板20%规定执行，复牌后的12月11日，两公司股价毫无悬念双双跌停。

对于因公司虚假陈述而遭受投资损失的广大投资者，当前的重点在于如何依法维护自身权益。

专业法律人士指出，根据相关司法解释，因上市公司信息披露违法违规行为导致权益受损的投资者，有权提起民事赔偿诉讼。索赔范围通常包括投资差额损失、佣金、印花税及相应利息。具体到本次事件，针对两家公司的初步索赔区间已有界定。

对于嘉澳环保，暂定在2023年4月21日至2025年4月29日期间买入该公司股票，并在2025年4月30日之后卖出或继续持有而亏损的投资者，符合索赔初步条件。

对于惠伦晶体，暂定在2021年4月23日至2025年4月24日期间买入，并在2025年4月25日之后卖出或继续持有而亏损的投资者，可考虑参与索赔。

有意参与诉讼索赔的投资者，可以关注“投资快报”公众号，通过右侧股民索赔菜单栏加入，以法律武器维护自身合法权益。投资者需注意诉讼时效，避免因错过时间而丧失胜诉权。