苏州将迎来总计超千亿规模母基金,首支股权质押基金已落户吴江

21世纪经济报道 21财经APP 赵娜
2022-08-02

“欢迎你们常来苏州,深耕苏州。”苏州市委常委、副市长顾海东在7月30日举办的“2022中国母基金50人论坛”上发出邀请。

顾海东在现场致辞中介绍了苏州上半年的经济运行情况。即使存在疫情对冲影响,苏州依然呈现良好发展态势,上半年GDP超万亿元,6月份实现规模以上工业总产值超4000亿元,达到历史新高。此外,苏州科创产业呈快速增长态势,吸引了各大科创载体前来落户,为苏州未来产业发展提供了科技支撑。

当次论坛上还发布了《2022年上半年中国母基金全景报告》,并进行了国内首支股权质押基金的签约落地。

根据报告信息,截至2022年6月30日,中国母基金全名单共包括354支母基金,目前总管理规模达42721亿元,相比2021年底增长16.73%。这些母基金中,政府引导基金有262支,管理规模33615亿元;市场化母基金81支,总管理规模8944亿元;S基金(注:只做S基金并无正常母基金业务的机构)则只有11支。

“我们每年都谈S基金的元年,但是确实规模还是不够大。”关于成立股权质押基金的考量,中国国际科技促进会母基金分会会长、母基金研究中心创始人、水木资本董事长唐劲草表示,作为S基金的细分,希望以此探索创业投资行业低流动性问题的有效解决路径。

苏州将迎超千亿规模母基金

关于本次论坛中释放的信息,值得关注的还有苏州的母基金行业发展。

近年来,苏州已成为PE/VC机构进行募资的重要目的地。一方面,当地苏州国发、苏州基金、东方国资、相城基金、元禾辰坤等机构LP,都是股权投资行业的重要出资方。另一方面,苏州实体经济发达,在工业和大健康领域已取得长足发展,当地企业和企业家也在股权投资基金方面有所配置。

唐劲草在发言中介绍了团队对苏州母基金行业的观察:苏州共有20多家母基金。在全国的地级市里,苏州的母基金规模及数量在全国排第一。

本报此前曾报道,苏州在今年6月成立苏州创新投资集团成立。预计到“十四五”期末,苏创投将通过直接投资和母基金投资等方式,在全市形成超3000亿元的基金投资总规模。

更多的母基金力量还在向苏州汇聚。根据顾海东的现场发言,今年下半年将有总计超千亿规模母基金落户苏州,其中包括多支规模过百亿的母基金。

“母基金的不同定位决定着会形成不同的生态圈,这个生态圈最终要满足资金上游的需求。”元禾辰坤主管合伙人徐清在7月30日的主题演讲中表示,作为母基金管理人,最重要的是通过资产配置来达到出资方实际的需求,“在不同环境和不同状态下,作为母基金管理人,这都是我们要做的事情。”

在7月31日的苏州市母基金专场上,来自东方国资、张家港产业资本、相城基金、苏州基金的多位当地母基金行业人士就长三角一体化、股权投资如何更好助力苏州产业发展等话题展开讨论。

“结合苏州产业基础和区位优势,围绕苏州重点产业,苏州基金扎深做细、主动行研,领先市场半拍进行投资布局。”苏州基金总经理助理、董事总经理龚旸在圆桌发言中介绍了苏州基金精选GP和重仓参与的打法。

具体来说,通过主动筛选,重仓参与的方式,不仅能够带来较好的收益回报,还能够跟GP形成紧密的合作,充分借鉴和发挥GP的产业前瞻性视角和行业带动作用,将GP背后的产业资源与区县需要的产业、想发展的产业结合起来,形成联动效应。

谈及如何引导民营企业参与股权投资基金行业时,相城基金总经理蒋银华分析说,GP团队应当兼顾企业的产业和财务诉求,了解他们的战略目标。此外,GP机构吸引民营企业出资的关键在于自身专业水平建设,有平衡投资组合风险和回报的能力,并实现基金LP和投资机构的双赢。

吴江股权投资生态建设

本次中国母基金峰会50人论坛在吴江举办,这里东临上海、西濒太湖、南连浙江、北依苏州主城区。论坛活动所处的苏州湾,是苏州环太湖科创圈,吴淞江科创带建设的交汇点,也是科创的门户。

根据吴江区委书记李铭的介绍,吴江的电子信息、丝绸纺织、装备制造业的产业都达到了千亿级,新材料产业今年也有望突破千亿级。现在,吴江正在打造全域数字产业高地,建设带有苏州标识的城市高端功能区和新时代典范城区。

不仅如此,吴江近年来已通过“基金+人才+项目”全链条创新,吸引了一批人才企业、人才项目落户,培育推动一批优质科创企业成功上市。

21世纪经济报道记者了解到,近年来已有众多投资机构集聚吴江。由东方国资管理运营的苏州湾创投壹号正在致力打造具有全国影响力的“长三角创投港,苏州湾金融谷”。截至2022年6月,苏州湾创投壹号已引进各类金融投资机构408家,注册规模近900亿元,管理基金规模超1000亿元,致力打造具有全国影响力的“长三角创投港,苏州湾金融谷”。

作为吴江区国有独资金融投资平台,东方国资已累计设立各类基金超60支,合计规模近500亿元,仅吴江区产投母基金已撬动10倍资金杠杆,有效引导吴江区股权投资集聚化、规模化发展。

东方国资董事长兼总经理张彦红表示,金融资本是离不开实体经济的,在如何更好地发挥资本招商的作用助力产业发展方面,东方国资的做法是“让政府的更政府,让市场的更市场”,不同类型的基金投资研究了不同的标准与侧重点,从而在内部形成相辅相成的生态体系。

首支股权质押基金已落户

作为“2022中国母基金50人论坛”开幕式的重头戏之一,中国首支股权质押基金在现场正式发布。

据已披露信息,该股权质押基金由北京股权交易中心、上海股权托管交易中心、东方国资、水木资本、母基金研究中心共同发布,总规模人民币100亿元,首期规模20亿元,水木资本作为基金管理人,落地于苏州吴江区。

当前中国S基金行业正处于高速发展期,首支股权质押基金的成立,对于全国股权投资行业而言,是非常重要的探索,能够有效解决创业投资行业的第一流动性的问题。

具体而言,股权质押基金属于S基金的范畴。股权质押是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。在私募股权投资领域,S基金是一类专门从投资者手中收购另类资产基金份额、投资组合或出资承诺的基金产品。

“股权质押基金不止股权,还有基金份额也包括股权,但是它反映了管理人对底层资产的识别、把控和估值能力具体的体现。”上海股权托管交易中心副总经理陈妍妍在圆桌发言中表示,实际操作中到底采用质押式回购还是买断式回购,对于实操中它的周期、难度等是有差异的,“所以我们也建议在这个方面做一些更好的安排,简化流程保证LP更好的收益。”

在长三角一体化发展国家战略背景下,股权质押基金的成立不仅仅实现了对上海股权托管交易中心的有效呼应,也是对长三角一体化示范区内基金行业发展的有效补充,增强了金融对长三角一体化发展的支撑作用。

对吴江而言,股权质押基金的成立能吸引更多国家级基金入驻吴江,带动本地基金更好发展。此外,首支股权质押基金成立有利于吴江加大苏州湾CBD招商力度,进一步打造世界级湖区经济,推动全区金融资本、股权业务发展再上新台阶。