存储行业缩减资本开支、调配供需,预计2023年下半年回暖

21世纪经济报道 21财经APP 骆轶琪
2022-12-05

21世纪经济报道记者骆轶琪广州报道

作为半导体行业的风向标,存储行业整体在今年第三季度承压,而行业头部公司正在积极应对。

近期的三季度业绩会中,除三星外,头部存储原厂SK海力士、美光、铠侠等都基于目前的业绩和市场表现,提出对明年的资本开支进行缩减,同时放缓对先进工艺的推进脚步。

这意味着,在面临如今高库存压力的行情下,上游存储原厂在积极带头进行库存减压动作,同时原厂也在对产品进行一定降价动作等。

头部主控存储厂商慧荣科技(纳斯达克:SIMO)总经理苟嘉章向21世纪经济报道记者分析,半导体作为周期性行业,一般每4-5年循环一次。此前2020-2021年间由强劲的供应短缺造成需求反弹,加上超额下单(导致供应过量),这在目前还需要慢慢消化。

我觉得所有NAND Flash原厂都在缩减资本开支是好事情,这不会造成NAND Flash供应过多而导致价格崩盘。相信全球大厂都有自己的考虑,应该控制住产能。当局面不好,大家都开始减产,这对维持市场秩序是好事。”他续称。

结合目前全球主流调研机构的判断,苟嘉章表示,行业预估在2023年中至年底将走向恢复,“距离现在有大约7-12个月的时间,我们相信等经过这些时间,库存有效调整、大家回归正常生活、每个国家间顺畅通行,经济应该就会回到比较好的趋势。事实上经济与消费者心理有很大关系,当大家对未来有憧憬和期盼,相信消费力度就会增加,应该时间不会太长,就能看到较好的恢复状态。”

阶段性承压

从存储原厂第三季度的业绩来看,无论是DRAM大厂还是NAND Flash大厂的业绩都在同比双位数下滑;铠侠则受年初工厂原材料被污染的影响,第三季度业绩维稳,营收与市占率均重回第二名。

另据CFM闪存市场数据统计,2022年Q3全球存储市场规模环比下降26.7%至316.38亿美元;同期全球DRAM市场规模环比下跌29.2%至178.13亿美元;全球NAND Flash市场规模环比下跌23.3%至138.25亿美元。

为减缓行业压力,存储器产业链都在积极进行调整。根据TrendForce分析,目前NAND Flash正处于供过于求,由于下游终端产品需求仍疲弱,加上买方着重去化库存而大幅减少采购量,使NAND Flash在2022年第三季度的晶圆价格跌幅达30%-35%。NAND Flash晶圆由于第三季开始原厂已在削价竞争,导致合约价快速逼近各厂现金成本。

对此,苟嘉章分析道,基本面看,此前是因为过多的存货和需求大幅减缓,造成行业普遍承压。由于慧荣科技在全球不同市场采取的举措不同,因此受影响有区域差异,可以进行一定平衡。

“我们希望利用产品组合,将一些区域性产品尽量能转移到其他有需求的区域售卖,另外尽量转到高端产品来填补在低端产品的流失。”他坦言,这期间的确有相当的存货问题要解决,也很了解目前市面上很多产品售价比成本都要低,造成走货困难。

“我们要和客户站在同一条线,体谅到客户的困难。”他指出,作为头部公司,在面对客户前来谈论关于降价事宜,公司也会根据客户情况,结合不同产品线分别考虑,希望共度时艰。

从业绩来看,今年前两个季度,慧荣科技依然维持了成长性和高毛利率表现,压力是在三季度出现的。

“公司原计划今年会有较大幅度成长,虽然去年已经成长了很多。可是因为全球经济不景气导致的需求减弱,我们期待今年业绩能够比去年小幅增加。”苟嘉章指出,要站在较长时间内进行分析观察,比如公司目前布局的产品是否具有延续性,这意味着产品在明年是否能够尽量实现加分作用;同时也要在继续研发方面花更多时间,深入了解客户和市场的需要,不减弱对客户的服务和支持力度。

天风证券电子团队认为,2022年第四季度存储IC价格环比进一步下降,利空预期或筑底。在消费性产品需求疲软及旺季不旺的背景下,Q3内存位消耗与出货量持续呈现季减,各终端推迟采购导致供货商库存压力提升或进一步导致价格跌幅扩大,但随着DDR5渗透率提升,PC与服务器的DRAM总ASP(客单价)跌幅或缩窄。

耕耘高价值市场

在消费级市场尚在调整阶段的同时,车用市场需求相对更具高成长性,也是存储产业都在积极突围的高价值方向。

苟嘉章介绍道,在6年前开始,慧荣科技决心在车规领域投入,正是因为看到电动车的发展将要对未来的影响。

这是因为电动车上所需要的存储产品将会有较大提升,特别是在导入ADAS(高级驾驶辅助系统)、自动驾驶等其他智能技术后。

苟嘉章分析,“在此前时代,大部分人认为汽车只需要一颗主控存储芯片,事实上一辆车中实际需要的存储非常多。不止娱乐信息系统(IVI,包括地图、音乐等);在一些高端车型中,仪表盘都在数据化,需要用存储做控制和记录;未来进入ADAS的L2阶段后,每个ADAS都需要一个eMMC或UFS,在L2-L3阶段会用到很多主控芯片,在汽车ADAS上根据车型和级别需要,可能将用到8-40个左右。”他续称,相信当电动车进入自动驾驶阶段时,每台车就类似搭载了一个小型服务器,需要集中式运算存储系统(central computing storage system)进行快速计算和存储。

这意味着汽车正快速演变成一台移动式数据中心,车用设计也将朝向集中式开发。“在汽车产业,我们支持PCIe的SR-IOV技术,一个PCIe接口可以同时有8-16组甚至32组不同的装置(接入)进来,利用虚拟化的方法和功能,同时回应所有的服务需求,并把它需要的数据存到存储装置中,拿到所需数据。在汽车产业里,这都是在未来的存储上所需要竞争和提升的地方。”苟嘉章表示。

纵观全球整体市场,苟嘉章表示,数据中心/服务器部分,预计在今年第四季度逐渐回稳,明年展望正面;手机市场目前的需求依然相对薄弱,但这也将与不同的市场政策或宏观环境有一定关联。

“在今年第三季度,服务器出货受到一定限制,但进入第四季度,如阿里、百度、今日头条等头部互联网厂商需求依然薄弱,但部分新兴市场如东南亚、非洲、南美等对服务器的需求强劲。”他分析。

从整体看,明年全球市场对服务器的需求预测都非常正面。“所以我相信这是需求的短时间修正,尤其在数据中心对服务器的需求上,这是好现象。”苟嘉章分析,这意味着目前来看,并不是需求破灭,而是考虑到有存货消化时间,要待市场相对明确改善后,明年初预计数据中心相关需求会重新启动。

结合行业预估,他分析道,全球来看,存储产业以及消费电子行业,在明年7月份左右应该会开始回升,当然还不清晰反弹力道。不论是行业认为的明年7月底亦或明年底,库存问题应会被适当解决。“我们期待在2023年下半年或者2024年应该回到正常、有朝气的市场。