近日，六氟磷酸锂生产商天际股份（002759.SZ）发布2022年三季度业绩。报告显示，今年前三季度天际股份实现营收24亿元，同比增长66.66%；归属于上市公司股东净利润为5.43亿元，同比增长21.55%，收入利润双增长。

业绩高速增长的背后，是近年中国新能源汽车市场的火爆。中汽协数据显示，今年1-9月，我国汽车产销分别达到1963.2万辆和1947万辆，同比增长7.4%和4.4%。其中，新能源汽车产销分别达到471.7万辆和456.7万辆，同比增长120%和110%，领跑整体汽车行业。

国泰君安预计，2022年国内新能源汽车销量有望突破650万辆，全球超过1000万辆，今年全球新能源汽车将实现60%以上的增长。分析认为，在此背景下，作为锂电材料的头部供应商，天际股份有望持续受益于新能源汽车红利，未来业绩可期。 

六氟磷酸锂价格回稳 

目前，天际股份旗下业务主要包括六氟磷酸锂和小家电生产。今年前三季度，公司营收净利双增长，主要是六氟磷酸锂销售收入增加所致。目前，六氟磷酸锂已经成为天际股份的营收支柱。相关数据显示，截至2022年6月底，天际股份化工板块的营收占比已经升至91.53%，其中六氟磷酸锂贡献了88.42%的收入。

作为锂电池的“四大材料”之一，电解液的性能主要取决于溶质，即锂盐。而六氟磷酸锂凭借其优秀的导电率、稳定性和环保优势，成为目前使用最为广泛的溶质。六氟磷酸锂也是电解液成本中占比最高的原料，占比达到52.2%。

财通证券数据显示，截至今年10月，国内六氟磷酸锂产能合计14.25万吨/年，其中多氟多、天赐材料、天际股份子公司江苏新泰是目前产能最大的三家企业，分别为3.5万吨、3.2万吨和1.82万吨，市场占有率总计达60%。

据天际股份财报披露，今年第三季度公司营收7.75亿元，同比增长12.8%；归属于上市公司股东净利润4025.38万元，同比下滑83.34%。对于单季度营收的增长主要系公司六氟磷酸锂销量增长。

对于第三季度归属于上市公司股东的净利润比2021年第三季度有所下降，天际股份表示，主要原因是原材料市场行情变化，六氟磷酸锂主要原材料氟化锂价格大幅上涨，导致六氟磷酸锂单位成本同比翻倍增长。据悉，前三季度天际股份营业成本为14.96亿元，同比增加105.24%。

事实上，受市场行情影响，今年六氟磷酸锂市场价格有所波动。相关数据显示，今年2月，六氟磷酸锂价格一路走高至59万元/吨，后续随着六氟磷酸锂龙头企业产能释放，以及国内疫情影响需求偏弱，六氟磷酸锂产品价格开始下跌，至6月价格一度降至24.5万元/吨。不过，由于供应紧张，以及下游需求激增，至第三季度，六氟磷酸锂价格已逐步回升至30万/吨以上。

天际股份表示主导产品六氟磷酸锂的市场价格进入第四季度已有所回升，“目前，公司六氟磷酸锂产品订单饱满，新泰材料满负荷生产，泰际材料产量逐步增加。” 

龙头效应凸显 

据统计，截至今年10月，已有多家公司宣布建设六氟磷酸锂产能，但考虑到产能爬坡、生产成本、产品质量等问题，尽管未来竞争会更加激烈，但出现产能严重过剩的可能性较小。业内普遍认为，随着相关产能的逐步落地，市占率将向可更快投产的头部公司聚集。

作为国内六氟磷酸锂产能前三大公司，天际股份近年也加紧布局上游产能。据该公司三季报披露，报告期内，天际股份控股子公司江苏泰际材料科技有限公司的年产10000吨六氟磷酸锂项目，开始批量生产，产品陆续通过客户认证，开始批量销售，预计第四季度产销量将继续增长。

另外，全资子公司江苏新泰材料科技有限公司，在正常生产经营的同时，正在对生产装置进行技术改造，技改完成后，该子公司六氟磷酸锂产能将从目前每年8160吨增加至每年12000吨。“目前，该技改项目已获得苏州市生态环境局环评批复，项目正在实施中。”天际股份称。

与此同时，公司控股子公司江苏泰瑞联腾材料科技有限公司位于江苏常熟的新增年产30000吨六氟磷酸锂项目，也已通过苏州市有关行政管理部门的环评批复和安评批复，并以竞拍方式获得了国有土地使用权。

若相关计划项目、在建项目均达产，天际股份六氟磷酸锂总产能将达到78160吨，届时将可以摆脱产能制约，进一步巩固市场地位。

在全球电动化转型的竞逐中，中国动力电池产业遥遥领先。尤其是在锂电材料领域，中国已经成长出一大批各个细分产业链的全球性龙头企业，从国内走向国际，成为全球电动汽车的供应链主导。

今年10月13日，由高工锂电、高工产业研究院（GGII）发布的2022中国锂电材料产业TOP50企业榜单中，天际股份成为电解液和原材料类TOP50之一。

中国锂电材料企业在市场化进展、供应链完整度，以及技术及产品创新、企业规模体量及增速等各个维度上均实现了绝对领跑。不难预计，随着全球新能源汽车的持续扩容，诸如天际股份等一批中国锂电材料供应商将持续受益，龙头效应进一步凸显。

（本文仅供参考，不作为投资建议 ）