涨价冲击波!双焦收复失地、动力煤再创历史新高,煤炭板块持续强势行情

21世纪经济报道 21财经APP 彭强
2021-09-22

21世纪经济报道记者彭强上海报道 纷繁政策持续产生作用,但对煤炭产业来说,供需依旧是左右市场走向的基石。供需偏紧的大形势不改,动力煤外加双焦的火热行情仍未得到明显降温。

随着价格在历史高位不断上探,多地能耗双控、限产、限电的政策也在不断落地,这或将对能源市场带来潜在的影响。但机构预计动力煤还将继续坚挺,而双焦的强势行情或将有所改变。

“煤炭三兄弟”联手股票暴力拉涨

尽管发改委连续多条政策在昨日落地,但9月22日开盘,煤炭期货再度展现强势行情,带动煤炭股走强。

早间开盘,“煤炭三兄弟”再现暴力拉升,动力煤大涨超6%,午后直接涨停;焦煤和焦炭期货涨幅也超过了4%。在A股市场方面,煤炭开采加工概念也出现快速拉升。

截至下午收盘,动力煤期货主力合约涨停收盘,报收1141.8元/吨,再创历史新高,较去年同期价格上涨约九成。

双焦结束节前的下跌态势,收复上周的失地。其中,焦炭涨幅6.35%,报收3417元/吨;焦煤大涨8.97%,报收2928元/吨,同比涨幅超过130%。

煤炭股市场则延续近日的火热行情。截至收盘,中国神华(601088.SH)强势涨停,报23.78元/股,收复上周的失地。平煤股份(601666.SH)、露天煤业(002128.SZ)、兖州煤业(600188.SH)、冀中能源(000937.SZ)、兰花科创(600123.SH)纷纷涨停。

供需偏紧局面不改

尽管近期针对煤炭产业稳价增供的政策不断,但供需偏紧的局面仍未得到明显改善,在煤炭的传统淡季呈现出“淡季不淡”的局面。而此后随着冬季供暖季的到来,在煤炭供应未有明显增长的情况下,预计煤价还将继续保持坚挺。

自8月起,国内煤炭产地开始逐渐释放增量,在受到环保与安全政策影响,整体上产量增长低于预期,无法有效弥补市场供应缺口,对市场供需形势未有明显影响,煤炭销售仍处于供不应求的状态。

在全产业链库存较低的情况下,国内贸易商已经开始逐渐储备四季度甚至是明年一季度的货源,外矿依旧供应紧张。

广发期货研报指出,榆林地区动力煤逐步恢复生产,缓解供应压力,目前各环节补库积极;近期产地新核增的产能和新批复的土地进一步加快落实,供应量缓慢提升;鄂尔多斯个别矿由于缺票暂停销售,陕西榆林地区停产煤矿今日陆续复产,当地供应紧张形势缓解,但在政策调控下市场价格会逐步趋稳。

近期,各地气温逐渐降低,叠加多地出台能耗双控政策,并开始实行限电和限产,一定程度上缓和了高涨的能源需求。但随着冬季北方供暖需求的到来,下游补库的需求仍然存在。

华西证券指出,近期电厂日耗环比虽有下降,但电厂库存出现大降,后续补库压力较大;在港口方面,环渤海港口煤炭库存本周环比略增,但处于历史低位水平,全国港口库存均处于低位。

双焦或与动力煤分道扬镳

展望后市,机构分析预计,动力煤后续仍将延续强势行情,但双焦或将由于钢企限产落地、下游抵制高价等原因,缓和涨价势头。

开源证券分析师张旭成指出,当前超预期煤价存在政策压力,但基本面支撑下难见深跌,有望在较高位置过渡至冬季旺季。焦煤方面,安检高压下紧供给矛盾仍突出,且下游低库存仍有支撑。边际来看,下游焦企环保限产力度较大,钢铁压减产量预期开始发酵,后续焦煤涨价或将趋缓。

天风期货则认为,能耗双控政策不断加码,保供政策效果显现,动力煤供需平衡有望,但后续价格或仍将高位震荡。北方港口库存回升,但沿海八省库存继续下降,能耗双控政策多地执行,部分耗能企业实行有序供电对“两高”限产都在一定程度上缓解了动力煤供需紧张的局面。

但临近冬季用煤高峰,北方应该开始采购供暖用煤。因此,动力煤补库压力仍然很大,不具备大幅深跌的基础。