四年之后，申通快递迎来了久违的定增。

7月29日，该公司发布公告，拟发行不超过3.38亿股股份，募集不超过35.01亿元，用于多功能网络枢纽中心建设、转运中心自动化升级项目、陆运运力提升项目以及补充流动资金。

显然，申通快递试图借助此次定增，加强主业。21世纪经济报道记者注意到，该公司上一次定增还得追溯至“借壳上市”之时。彼时，“壳公司”艾迪西向德殷控股、陈德军、陈小英发行股份及支付现金购买申通快递100%股权，并募集不超过48亿元的配套资金，部分用于申通快递“中转仓配一体化项目”、“运输车辆购置项目”、“技改及设备购置项目”及“信息一体化平台项目”等项目建设。

但今时不同往日。曾经的“快递一哥”四年之后已经掉落民营快递企业一线梯队，其市值在近期也一度跌破百亿元。此次募资能否顺利到位，将是申通快递实现自救的关键一步。 

盈利承压，市值掉队

近期，申通快递发布的6月份经营报告显示，当月，该公司实现快递服务业务收入19.23亿元，同比增长7.30%；完成业务量9.08亿票，同比增长4.82%。

根据该公司发布的半年度业绩预告，其今年上半年预计亏损1.40亿元至1.60亿元，去年同期则盈利0.71亿元。

根据国家邮政局公布的统计数据，今年6月份，全国快递服务企业业务量为97.4亿件。以此计算，申通快递当月的市占率仅9.32%。相比其他“通达系”快递的发展势头，申通连续两个月业务量增速低至个位数，这意味着其市场份额受到挤压。

基本面亟待修复之下，申通快递的市值遭受冲击。回溯2016年申通快递借壳上市争夺A股“第一快递股”时，资本市场一度将其市值炒热至超过400亿元。但这几年下来，该公司市值一落千丈。

7月28日，申通快递盘中股价低至6.44元/股，总市值仅98亿元。同日，顺丰控股、中通快递（H股）、韵达股份、圆通速递的市值分别为2545亿元、1395亿元、378亿元、279亿元。

事实上，自陷入低谷以来，申通快递不乏通过稳扎稳打的业务拓展，来实现自救。其构建的终端网络、中转运输网络和信息网络三网一体的立体运行体系和信息化、智能化结构升级等举措与“通达系”其他竞争对手的发展节奏保持一致。

截至2020年底，申通快递在全国范围内拥有转运中心68个，其中自营转运中心 64个；累计拥有自动化分拣设备206套，其中自动化交叉带分拣设备130套，摆臂设备76套；全网自营的干线运输车辆约3500辆，全网加盟商拥有运输车辆数为29150余辆，累计开通干线运输线路约2400条。

在5月21日举办2020年度网上业绩说明会，该公司董事长陈德军表示，公司预计2021年市场份额将同比有所提升，业务量增速预计30%以上。  

加码主业，紧急自救

实际上，尽管申通快递需要“自救”，但其能否借力阿里，走出困境，引发外界关注。

2020年“双11”前，申通快递将全站业务搬迁至阿里云，成为快递行业首个全站业务使用公有云的企业。且在去年“618”大促期间，申通快递首次与菜鸟合作开展了“预售极速达”项目，“楼上下单，楼下发货”——用户在凌晨支付尾款的订单最快当天上午就送到了。此外，去年“双11”期间，申通还在保定、金华、义乌等多个城市打造了产地仓服务，承接淘宝特价版C2M定制商品的快递需求。 

此外，申通快递还给出了未来三年（2021年-2023年）股东回报规划，包括“若公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%”。

值得注意的是，在公布新一轮定增方案之时，申通快递也宣布了一则人事变动：吸纳了曾担任浙江菜鸟高管的梁波担任公司副总经理兼财务负责人。

申通此次还拟新增与浙江菜鸟物流仓储服务、上海蜂耘快递服务、萌萌春物流仓储服务、浙江纬韬物流仓储服务、阿里网络物流仓储服务事项的关联交易，本次合计新增2021年日常关联交易预计金额为2.5亿余元，新增后公司2021年日常关联交易预计总额变更为21.68亿元。

通过供应链和仓储基建的铺设，申通希望通过扩大全网产能、提升时效和服务质量、拓展传统业务和新兴业务领域、实现运营降本增效等多方面强化持续经营能力以实现30%增量的目标。

即将被挤出头部阵营的申通快递，总算挺过通过价格战“烧钱”的炼狱模式，而作为阿里系旗下的一员，集团式的结构性互救业已竭力。将主力投入依靠规模经济发展的快递业，申通在仓配一体化更新改造搭建完成前，这场自救或许是它能抓住的重要一根救命稻草。