医美行业迎最强监管,八部委联合发文整顿,朗姿股份6月股价已跌逾3成,行业洗牌潮来袭?

21世纪经济报道 21财经APP 朱艺艺
2021-06-11

6月10日晚间,一则重磅消息传出,国家卫健委、中央网信办、公安部、海关总署、市场监管总局、国家邮政局、国家药监局、国家中医药局等八部委联合发文,决定于2021年6月-12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作,并发布《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》(下称“方案”)。

21世纪经济报道记者梳理发现,该方案所涉及的管理对象基本涵盖了从境内外上游药品、器械生产商到中游美容医疗机构(含中医美容医疗机构)、医生,再到下游互联网医美平台的医美全产业链。

值得一提的是,据Frost &Sullivan 统计,2014-2019年中国医美市场复合增长率为22.5%,是全球增速最快的国家之一,2023年中国医美市场规模有望达到3601.3亿元人民币。

面对行业监管加强,国内医美诸多“选手”是否会遭遇行业洗牌潮?

打击非法医美多方行动 

从《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》可知,其工作任务包括四大方面:

(一)严厉打击“未依法取得医疗机构执业许可证”的非法开展医疗美容相关活动的行为。

(二)严格规范医疗美容服务行为。严禁聘用非卫生人员、超范围开展诊疗活动,严禁“以次充好”,严禁发布虚假医疗广告、严禁违规分解手术项目等。

(三)严厉打击非法制售药品医疗器械行为。

(四)严肃查处违法广告和互联网信息。

值得一提的是,就在两天前,即6月9日,中国互联网金融协会(后简称为“互金协会”)发布《关于规范医疗美容相关金融产品和金融服务的倡议》称,部分金融机构和第三方医疗美容机构合作,推出“医美分期”、“医美贷”等相关金融产品和服务,但是也出现了一些乱象,如“与不合规甚至非法医疗美容机构合作”、“诱导消费者过度借贷”、“第三方合作机构强行搭售无关产品和服务”、“相关金融产品和服务息费不透明且定价过高”等。

对此,互金协会呼吁各会员单位共同倡议,“金融机构应当选择证照齐全、依法合规经营的第三方医疗美容机构合作,并建立相关机制对其合法合规性进行定期评估,如存在违法违规行为,应立即停止合作”。同时,“金融机构及其第三方合作机构,应保障消费者的知情权和自主选择权,明示贷款主体、年化综合成本、还本付息安排、违约责任、逾期清收以及咨询投诉渠道基本信息”等等。

行业或将迎来洗牌阶段?

从目前A股医美产业链上市公司来看,主要环节包括上游原料供应商,中游药械生产商和仪器设备供应商,医美服务机构,下游主要是医美产品等等。

21世纪经济报道记者此前梳理,上游玻尿酸生产商包括三大龙头爱美客(300896.SZ)、华熙生物(688363.SH)、昊海生科(688366.SH),以及鲁商发展(600223.SH)等等。

中游医美机构包括地产起家的奥园美谷(000615.SZ)、苏宁环球(000718.SZ),女装起家的朗姿股份(002612.SZ),母婴起家的金发拉比(002762.SZ),医药起家的华东医药(000963.SZ)、国际医学(000516.SZ)等等。

而下游医美平台则包括新氧(SY)、悦美、更美等等。

有机构人士此前向21世纪经济报道记者分析指出,“中国具备医疗美容资质的机构约1.3万家。同时市场上也还充斥着很多不具备医疗美容资质的机构。从机构结构来看,行业集中度很低,大体量的医美机构占市场容量不到10%。更多的是一些中小型机构甚至是微型诊所。长期以来医美服务行业竞争激烈,由于市场竞争激烈,目前医美服务机构进入价格战阶段,加上获客营销方式单一,主要包括传统广告、互联网医美平台,以及渠道获客,导致医美机构利润大幅下滑,净利率集中在5%-10%之间。随着国家相关行业监管加强,医美服务机构目前处于行业规范度提升及洗牌阶段,行业集中度逐步提高,利润率也逐步提升。”

医美板块震荡,朗姿股份收到关注函

6月11日,医美板块急速下滑,朗姿股份、昊海生科均下跌,金发拉比更是逼近跌停。

值得一提的是,在该整治工作方案出台之前,6月以来,A股医美板块跌幅已经超过10%,经历了剧烈的调整。龙头股朗姿股份最新收盘价为46.03元/股,较6月1日股价高点71.60元/股跌幅已经超过3成,6月以来市值蒸发近百亿元。

在本轮调整中,龙头公司股东在股价高位之时发布减持计划,可谓是股价波动的“导火索”。

如近期,朗姿股份实控人之父计划清仓式减持不超过1987万股,若按公告之日的市值计算,申炳云顶格减持的金额将超过12亿元;此外,6月4日,华熙生物股东赢瑞物源计划通过集中竞价方式减持其所持股份合计不超过480万股。公告发布次日,相关公司股价均出现调整甚至跌停。

在连续两个一字跌停后,朗姿股份紧急行动,6月8日晚间公告称,为支持公司医美事业的发展,申炳云同意并承诺,股份减持计划实施完毕后,以不低于5亿元的金额,助力朗姿股份医美业务的战略实施。

此外,公司6月9日接受了一批机构投资者调研,包括华夏基金、博时基金、华泰资管、申万宏源证券、中信建投、浙商证券等机构。在这次调研中,朗姿股份披露了颇多重要信息及经营数据。

对于朗姿股份股东减持计划的背景和考虑,朗姿股份董事长申东日对此提到,“我父亲申炳云已近80岁,其本人从未在朗姿股份任职,也未曾参与过公司的经营管理,仅是作为公司股东长期持有公司股份。近年来我父亲身体一直不是很好,经其综合考量后作出了减持其所持公司股份的决定,我们儿女们对此表示理解。”

而在减持对二级市场冲击和后续支持公司医美业务方面,朗姿股份对此解释,“就申炳云计划减持的事项,以及其对公司出具的支持承诺,我们与其本人进行了充分交流。申炳云表示:1、其本次减持的方式将会以大宗交易为主,并会优先的选择注重长期回报、有较强实力的资金方进行交易;2、基于其对公司未来发展的信心,其减持后的资产管理,除去用于个人需求外,会按照承诺的方式支持公司的医美事业发展;3、其具体的支持方式和支持时点,须结合其未来的减持计划实施情况进行综合考虑。”

此外,公司还披露了其最受关注的医美业务的相关最新数据。朗姿股份披露,旗下第一家大规模综合医疗美容医院高新米兰今年4月份正式运营以来,经营目标达成率较好,初步预计,该机构基本可以超额完成全年的经营目标。朗姿股份同时透露,公司旗下成熟的综合性医美机构净利率已超过15%,四川晶肤2020年度净利润率达18.56%,从行业来看处于中高水平。朗姿医美三大费用占比在同行业中处于合理且偏低水平,待规模发展稳定后,以上费用的占比都会得到进一步控制,实现利润率的提升。

两手组合拳下,公司股价止住了连续跌停之势,然而“先减持再支持上市公司”的操作此前公司并未公告,这在近期特殊时点下很难排除没有维护市值的动机,因此也引来了深交所的关注函。

深交所要求公司说明《承诺公告》与《减持公告》披露的股东申炳云减持资金用途不一致的原因,并真实、准确、完整地披露本次清仓减持的真实原因。关注函同时还特别指出,不得使用“尽快”“时机成熟时”“合规的途径和合适的方式”等模糊性词语。