国研中心金融所陈道富：ESG投资的本质是和谐发展
“我认为ESG投资的本质是和谐发展。其实ESG投资跟国家倡导的很多理念是一脉相承的，包括五位一体的发展观，绿色发展，碳中和碳达峰的提法，这和国际上的社会责任投资也是高度契合的。”国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富在致辞中指出，“ESG投资实际上是从公司的角度把自然的关系和社会的关系都纳入到公司盘子里面统一来考虑，把可能对自然的外部性，对社会的外部性都内化于公司的运行过程中，让公司内嵌于自然和社会的运行过程，使得整个共同体能够更可持续的和谐发展。”
在他看来，ESG投资是经济发展到一定阶段后，大家会更高度关注的投资理念。中国现在开始步入高质量增长的新时代，整个国际社会在疫情冲击下，大家也更加关注自然和人的和谐发展。在这样的一个背景下，ESG投资就更有意义。实际上也在投资界引起了广泛的认可，并且实践。
他表示，ESG股权投资是非常重要的一个突破口。“ESG投资与传统公司股东利益最大化是有一定差异的，股东利益最大化更关注财务回报与经济利益，关注股东的价值。但是ESG投资会关注自然和谐，关注外部利益相关和各种内部的利益者的利益，它的考虑范围更广。”
他指出，ESG投资需要大家共同努力。ESG投资涉及范围非常的广，既涉及在特定的历史发展阶段，特定的国家对不同目标的诉求，还会涉及各个行业，涉及环保，涉及社会责任，涉及公司治理。任何一个机构或者任何一方都很难穷尽这些知识和落实到每个细节，需要公司和外部第三方主体，也包括行业部门，更包括国家。既需要目标合理排序方法和组合方法，也需要目标的合理工具实现它。当然现在也在关注ESG投资评价和后评估措施，这是需要共同努力最终实现ESG投资真正的落地。ESG投资既要高高在上，同时也要深深海底行，两个结合起来才能推动ESG投资从理念实践的综合发展。
液化空气、气候资本路跃兵：三大创新促进双碳目标实现
液化空气（中国）投资有限公司董事长、气候资本集团董事长路跃兵发表主旨演讲表示，促进双碳目标的实现的三大创新包括：技术创新、制度和政策创新、金融创新促进双碳目标实现。
要实现碳达峰碳中和有三大路径：一是，提升能源效率；二是，优化产业结构；三是，调整能源结构。“三大路径指向了同一个要求，就是需要技术创新。”路跃兵在谈及技术创新时表示，如果没有好的节能技术、没有高科技产业和战略性新兴产业、没有新能源和再生能源技术，能源效率将很难真正提升，产业结构也得不到改善，能源转型也只会是一句空话。
他在演讲中以氢能产业举例表示，发展该产业不仅需要技术的突破，还需要政策的支持、生态的构建和金融的创新。“过去的能源革命、世界金融中心转移和国家兴衰都走了一条怎样的路呢？我们可以看到煤炭对应的英镑，以及‘日不落帝国’（英国），其后是石油对应的美元，以及美国这个超级大国。”路跃兵相信，随着在可再生能源、碳资产等领域的发展，以及数字人民币场景的丰富，中国将可以走出自己的创新发展路线。
盛世投资张洋：把ESG纳入全流程管控注重公司治理结构完善
盛世投资CEO、盛世聚鑫董事长兼总经理张洋在参与“ESG投资正当时”圆桌论坛讨论时介绍称，盛世投资从2018年开始就积极倡导践行ESG相关理念，究其原因，核心目的还是为了响应国家高质量发展的诉求，也为盛世投资寻找能够高质量发展，适应下一个时代需求的投资标的。
他表示，很多机构做ESG投资，总结起来大体包括高质量发展、项目的诉求、国有企业的责任担当、核心竞争力的形成、LP的诉求、情怀的诉求、内部竞争力管理的诉求、面向科技发展和环境治理自然而然形成的人类追求美好生活的诉求等，基本上就是ESG目的行为指南。
“盛世投资是把ESG纳入全流程管控，同时我们也成立了青桐学苑，从宣传和媒体的角度，向业界来扩散ESG理念。同时我们在投资过程中也要求被投企业和基金，在投资协议中承诺践行ESG理念。”张洋表示，盛世投资更关注的是避免高耗能高污染企业的投资，同时也注重公司治理结构的完善，这是核心的关注点。
中平资本吴斌：创投机构涉足ESG可持续投资任重道远
中平资本总裁吴斌参与圆桌论坛讨论表示，“由于我们管理的是保险资金，所以我们投资期限相对较长，即便中国经济周期波动较大，但足够长的投资期限，能帮助我们做好穿越产业周期的投资。”他指出。2018年起，中平资本也开始涉足ESG股权投资。
“当时很多创投机构都开始重视ESG股权投资，这背后的一个重要原因，是2017-2018年期间股权投资募资额达到行业顶峰，之后数年募资额逐步回落，驱动创投行业出现优胜劣汰的进程，这些外部因素也驱动越来越多创投机构通过ESG投资提高长期回报率与长期投资价值。”吴斌表示。
在他看来，创投机构要推进ESG股权投资，也面临不小挑战。比如通过企业资产负债表会发现一个有趣现象，1975年标普500指数成分股里的企业，80%以上是有形资产，但到了2015年，标普500指数成分股里的企业，逾80%变成了无形资产，比如声誉、商标、专利等。
“这也引起了我们的思考，创投机构要做好ESG投资，首先要从高层做起，即投委会成员必须带头参与ESG投资，其次是做好ESG人人有责，无论是项目选择，项目执行，投后管理，身处一线的项目经理研究员都要将ESG理念纳入自己对项目的评判流程里，尤其是细节决定成败，第三是ESG必须真正创造价值。”他说。
深创投伊恩江：逐步落实ESG投资做“中国创新”价值的发掘者与培育者
深创投华东区总经理伊恩江介绍称，作为一家国资背景的投资机构，深创投在选择投资标的时不是完全以财务回报最大化作为唯一目标的，深创投的使命是“发现并成就伟大企业”。他称，深创投定义的伟大企业，一定不仅是完全追求商业回报的企业，它一定会有更多的社会责任。
“我们一直希望深创投能致力于投中国创新，作为中国创新价值的发掘者或者培育者，过程中只要国家需要什么，我们就会投什么。”伊恩江表示，作为人民币基金，深创投的投资领域要更广一些，大部分投资还是以To B的专业为主，包括中国急缺的芯片、集成电路、高端装备和“卡脖子”的材料、软件中的EDI工具软件等等，恰恰是市场容量不是很大但又是解决产业链关键问题的项目。“我们会把它定义成为细分市场的隐形冠军，在产业内领先的知名企业。虽然之前没有特别强调ESG投资理念，但其实在逐步落实ESG理念的投资。”
此外，他表示，深创投做了不少内部制度的管理规范，现累计投了1300多家企业。实际上，在投后管理任务中，深创投更多是希望被投企业提高自己的公司治理能力，尤其是信息披露能力。“行业有2万多家机构，每家机构都投资几百、上千家企业，可能中国就有几万家、几十万家企业由于股东的要求，会去提高社会责任治理方面的能力。”
熠美投资丁大立：ESG投资与企业运营紧密相关
谈及ESG投资的初衷时，熠美投资合伙人丁大立表示，“有三个原因：一是，LP的要求；二是，情怀上的因素；三是，一个非常现实的原因——ESG包括很多内容，但不管是双减、节能环保、共同富裕还是工作环境改善、员工安全保护、治理合规等，与每个企业的运营是紧密相关的。”丁大立称，“作为一个企业应该认识到：把ESG包括的因素，特别是根据自己企业的实际情况充分考虑进去，与企业业务取得更好的成功实际上是有很强的关联性。”
“作为投资者，投成功的企业才能有好的回报。这一年经历下来，相信大家都会有这样的感受，如果忽略这些ESG因素，其实对投资的成功失败是有很大影响的。”他认为，不管有没有当前ESG概念，相信不少同行在投资时都会考虑ESG内在因素。此外，他表示，不同行业对ESG关注的重点不太一样。如在投新材料、化工行业时，如果这一类基金在投资时对能耗、环保、安全生产敏感度等方面不是高度重视，熠美投资就不会投。
沃衍资本胡谨：ESG投资需“软硬”兼具被投项目形成联动
“我绝大部分经历是企业战投，我们既做LP，又做直投GP，我们不管是做LP去找GP，或是找创业公司，多年沉淀下来，长期主义的ESG理念已在实践证明中表现出回报的价值。”作为国内材料能源GP，沃衍资本合伙人胡谨表示，LP都非常看中ESG，在做美元的过程中，有一大部分海外LP希望你有ESG的投资理念，甚至有些会有非常严格的考核。
“先是投资方向，我过往经历做的都是新能源低碳或数字化，沃衍资本有八九家国外LP，在我们筹备的美元基金，ESG政策是一定要贯彻的，基于基金的背景，在投资方向上我们已有许多天然趋向于ESG投资的限定和倾向。”她称，过投决会时，不管是LP还是GP都有硬性的指标，让被投企业和被投基金去符合这些原则，外企也有专门只投有完整ESG理念和流程的基金。
楹联健康基金罗鶄：创投践行ESG投资需在“投与管”两方面下功夫
“若涉及环境社会等ESG投资，我们会深度考察合成生物学领域的投资机会，以及这些技术如何解决未来环境污染问题同时，可以降低人员使用。因此，合成生物学将是基金未来重度投资的领域。”楹联健康基金创始合伙人罗鶄表示。
在医疗健康领域数字化方面，楹联健康基金主要投资临床CRO。“尤其是很多临床CRO数字化的企业，已将临床和患者的入组-管理实现全程数字化，可以提升效率与节约成本，成为创投机构践行医疗健康ESG投资的一大方向。”她说。
在她看来，目前，创投机构要做好ESG投资，还需要在投与管两方面下功夫，在投资尽调方面，创投机构要关注企业的ESG实践成效是否达到创投机构的要求，若创投机构是领投方，需要派出成员加入企业董事会，督促企业继续践行ESG理念，若是跟投方，也要求向董事会派出观察员或监事，可以在董事会发挥作用督促投资企业有效践行ESG理念，规范他们做好ESG运营。
