宁德时代,由锂改姓钠?

陆玖财经 2021-07-29

今天的发布会,从国家层面看,是我国在电池技术上有了重大突破,极大缓解了从原料端被人“卡脖子”的隐忧;从企业层面看,宁德时代展现出在我国钠离子电池赛道的领跑能力,也许会打开市场对其更高估值的想象力。

图片来源于陆玖财经

用了几十年的锂电池,迎来了一位挑战者。

7月29日,宁德时代举行钠离子电池发布会,发布了其开发的第一代钠离子电池。该电池有目前全球最高水平的能量密度,在快充性能、低温性能和系统集成效率方面,都表现良好。

钠离子电池还具有成本低、在我国储量大等优势,能显著降低电池造价,并且能极大缓解我国电池原料被“卡脖子”的隐忧。

关于钠离子电池的应用场景,汽车行业资深分析师梅松林博士向陆玖财经表示:“过去的钠离子电池主要应用在储能领域,但现在技术发展得很快,有望在2023年前发展为锂离子电池的互补汽车动力电池。”

也许是得益于这场发布会,钠离子板块几乎全线飘红,截至7月29日收盘,宁德时代涨幅6.05%,股价达556.8元,还有百川股份、嘉寓股份等相关概念股涨停,欣旺达、鹏辉能源等科创板上市概念股涨幅超过13%。

01 钠离子电池在成本和原料上占优

钠离子电池是一种二次电池(即可充电的电池),主要依靠钠离子在正极和负极之间移动来产生电能,实现电池的工作,与锂离子电池工作原理相似。

由于钠元素分布更广泛,钠离子电池的最大优势是成本。汽车行业专家郑云(化名)向陆玖财经表示:“因为食盐中就存在钠离子,成本才4000-5000(元)每吨,和锂动不动就8-9万(元)一吨相比,价格优势极其明显。”

而据中信证券研究显示,钠离子化合物(氯化钠等)约250元/吨,为电池级碳酸锂价格的1/50。目前,电池级碳酸锂价格由2021年初的5万元/吨涨至8.55万元/吨,波动很大。根据中科海钠披露,钠离子电池BOM成本较锂电池低30%左右。

提高廉价金属的使用,降低贵重金属的使用,是降低电池成本的常见方式之一。电动星球蟹老板表示:“钠离子电池价格毫无疑问会更便宜,事实上在钠离子电池之前,也就是目前电动车中主流的两种动力电池,磷酸铁锂电池和三元锂电池,都是通过降低贵重金属的含量,提高廉价金属的含量,来降低原材料获取的难度和开采成本。”

中科海纳官网数据显示,钠离子电池主要电荷载体的钠,其地壳丰度约为2.75%,远高于锂的0.0065%。而我国的锂资源也较为匮乏,是全球第一锂资源进口国,中国科学院院士郑绵平在2017年表示,我国在锂资源方面对外的依存度达到70%。按郑云的说法,钠离子电池推广使用后,至少在原料上我国“不会被卡脖子了”。

02 从储能电池到动力电池

钠离子电池的成本虽低,但由于钠元素的原子质量是锂元素的3.3倍,钠离子电池能量密度显著低于锂离子电池,所以在发展早期,钠离子电池在储能市场的应用前景更被看好。

钠离子电池在储能层面的应用也有政策的支持。7月23日,发改委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》(以下简称“《指导意见》”),其中明确提到,加快飞轮储能、钠离子电池等技术开展规模化试验示范。

不过,在储能方面的应用可能不如在新能源汽车上的应用更能吸引资本,能成为动力电池的最佳选择之一,大概率能带来更大的想象空间。

此次宁德时代就在发布会上宣布,其开发的第一代钠离子电池,电芯单体能量密度已经达到了160Wh/kg,为目前全球最高水平,略低于磷酸铁锂电池,而其下一代钠离子电池能量密度将突破200Wh/kg。

如果宁德时代真的能实现自己的计划,那么钠离子电池能量密度的短板将在几年内被补齐。梅松林向陆玖财经表示:“过去的钠离子电池主要应用在储能领域,但现在技术发展得很快,有望在2023年前发展为锂离子电池的互补汽车动力电池。”

宁德时代的时间计划与梅博士的判断一致,发布会上,宁德时代称,已经开始进行钠离子电池的产业化布局,计划于2023年形成基本产业链。

除能量密度外,宁德时代钠离子电池还拥有诸多亮点,如在常温下充电15分钟,电量可达80%,基本具备了快充能力。而在零下20°C低温的环境下,仍然有90%以上的放电保持率,同时在系统集成效率方面,也可以达到80%以上。这些特性解决了新能源汽车充电慢、冬天续航低等痛点,让钠离子电池成为动力电池的有力竞争者。

03 概念股应声大涨

东方财富数据显示,7月29日钠离子电池板块高开,并震荡走高,截至中午该板块涨幅高达4.72%,下午开盘延续了上涨趋势,收盘涨幅为5.97%。相关的稀土板块、新能源板块的投资情绪也应声而起,嘉实基金和华泰柏瑞基金的稀土ETF收盘涨幅均超过8.5%。

此番钠离子板块的全面上涨,可能与宁德时代(300750.SZ)下午的发布会有一定关联。在发布会开始之前宁德时代的股价经历了高开、回落,接着又高走,最终收于556.80元,涨幅为6.05%。

陆玖财经多次拨打宁德时代官网的投资者热线(+86 0593-8901666),均无人接听,而其四川、青海分公司拒不透露相关信息。

其中曾表示过对钠离子电池有技术储备的百川股份(002455.SZ)股价于今天上午涨停,股价达到14.93,连续两天封上涨停板;

科创板块的欣旺达(300207.SZ)拥有钠离子电池补钠的方法、钠离子电池及其制备方法等多项专利,今日收盘涨幅达到13.49%;

鹏辉能源(300438.SZ)今年5月曾在互动平台回复,公司已经做出钠离子电池样品(采用磷酸盐类钠正极与硬碳体系负极),6月份进行中试,预计年底前批量生产,截至今日收盘涨幅15.25%;

中盐化工(600328.SH)则作为全球领先的金属钠生产厂家,金属钠产能为6.5万吨,占全球产能的41.8%,规模优势明显,在今天收获了5.35%的涨幅。

此外,嘉寓股份、奥克股份等概念股也冲至涨停,京山轻机等跟涨。

04 陆玖评论 新能源行业的新兴增长极

除了《指导意见》,山东、河南、天津等地方政府也纷纷出台储能新规,要求新建的新能源项目配套10%的储能比例。这意味着蓄电池将成为新能源行业的新兴增长极。钠离子电池在储能上有出色表现,加上成本更低,极有可能接着政策东风快速发展。

在动力电池方面,随着技术的发展,锂电池和钠电池也许最终会正面对决,但目前来看,双方各有优缺点,没有哪一方有绝对优势。而新能源的市场规模不断扩大,锂、钠电池未必会是你死我活的关系,还有可能像现在磷酸铁锂电池和三元锂电池一样并存。

今天的发布会,从国家层面看,是我国在电池技术上有了重大突破,极大缓解了从原料端被人“卡脖子”的隐忧;从企业层面看,宁德时代展现出在我国钠离子电池赛道的领跑能力,也许会打开市场对其更高估值的想象力。

第一代钠离子电池可能是宁德时代下一个“万亿”市值的开端,更可能是中国钠电池产业链“百万亿”市场的第一步。